I. curto - termo (1-2 anos) Tendências de preços: volatilidade com um potencial ligeiro viés para baixo
Fornecimento - diminuição da pressão lateral
Controles de capacidade da China: Como o maior produtor de aço do mundo (55% da produção global), a China continua a impor suas metas "duplo -} carbono", restringindo a nova capacidade. No entanto, a produção de 2023 permanece alta. Se a recuperação econômica tiver um desempenho abaixo do desempenho, os restos de produção podem estabilizar os preços curtos - termo.
Expansão de capacidade em outros lugares: o aumento da produção na Índia e no Sudeste Asiático (por exemplo, o plano da Índia de dobrar a capacidade para 300 milhões de toneladas até 2030) poderia compensar potenciais cortes chineses, limitando o aumento dos preços.
Demanda fraca - dinâmica lateral
Lentro de crescimento global: o FMI projeta o crescimento global do PIB global em 3,1%, abaixo das médias históricas. As taxas de juros elevadas nas economias avançadas suprimem a demanda de construção e fabricação, enquanto o setor imobiliário da China (30% da demanda de aço) permanece lento.
Demoção da demanda de transição verde: alta - Exercitude de aço final dos EVs e renováveis aumenta, mas a demanda de aço tradicional de construção vacila.
Custos de matéria -prima em declínio
O minério de ferro e os preços do carvão de coque recuaram de 2023 picos devido à mais fraca demanda global e recuperação da cadeia de suprimentos. É provável que mais declínios se o investimento imobiliário da China permanecer fraco, reduzindo os custos de produção de aço.
Pressões do ciclo de inventário
Os inventários globais de aço permanecem no meio - para - altos níveis. Mais lento - do que - O destaque esperado poderia ampliar a pressão de preço descendente.
Ii. Médio - para - long - termo (3-5 anos) Trends: Divergência estrutural e prêmios verdes
Baixo - transição de carbono remodelando a indústria
Premiums de aço verde: mecanismo de ajuste de borda de carbono da UE (CBAM), efetivo totalmente em 2026, e altos custos de hidrogênio - baseados em fornos de siderúrgica/arco elétricos podem gerar preços de aço verde 20-30% acima do aço convencional.
Fase acelerada - fora dos fornos de explosão tradicionais: as políticas ambientais mais rigorosas diminuirão a capacidade de emissão alta -, apoiando os preços regionais.
Crescimento emergente da demanda de mercado
A infraestrutura e a industrialização na Índia, no sudeste da Ásia e no Oriente Médio podem compensar a demanda chinesa em declínio.
Geopolítica e barreiras comerciais
A reestruturação da cadeia de suprimentos regional (por exemplo, resistência ocidental) pode elevar os preços regionais do aço, mas enfraquecer as ligações globais de preços.
Iii. Riscos e incertezas principais
Pace de recuperação econômica da China: Grande - Estímulo de escala para infraestrutura pode aumentar os preços curtos - termo.
Conflitos geopolíticos e crises energéticas: escalada de eventos como a Rússia - Guerra da Ucrânia ou interrupções no Mar Vermelho podem aumentar os custos de energia e logística.
Avanços tecnológicos: os avanços no hidrogênio - baseados em aço ou reciclagem de sucata podem interromper as estruturas de custos.
4. Conclusão: curta - pressão de termo, long - Divergência de termo
2024–2025: Os preços globais dos preços do aço provavelmente variam - ligados a um viés de baixa, com média de US $ 500-700/ton (Hot - bobina rolada).
POST - 2026: Os preços divergem fortemente - com comandos de aço verde, enquanto os prêmios tradicionais de aço enfrentam as pressões de demanda de custo, ampliando as disparidades regionais.
Áreas de foco: mudanças políticas da China, implementação de capacidade da Índia, implementação da UE CBAM e demanda de infraestrutura renovável.